reliefdemyCalculadora TIR e MOIC: retorno de um investimento
Calcula a TIR e o MOIC de uma aquisição. Simula crescimento do EBITDA, dívida e múltiplo de saída e acompanha o retorno passo a passo.
O resto do preço (2,20 M€) é financiado com dívida a 6,5 %.
Depois de investimento, working capital e impostos, antes de juros.
MOIC
2,52x
TIR
20,3 %
Equity na saída
5,04 M€
Passo a passo
- 1802 935 €
EBITDA no ano 5 = EBITDA × (1 + crescimento)^5
600 000 € × 1,060^5
- 25 620 547 €
EV na saída = EBITDA × múltiplo de saída
802 935 € × 7,0x
- 35 037 995 €
Equity na saída = EV − dívida + caixa acumulada
5 620 547 € − 582 553 € + 0 €
- 42,52x
MOIC = equity na saída ÷ capital investido
5 037 995 € ÷ 2 000 000 €
- 520,3 %
TIR = MOIC^(1/5) − 1
2,519^(1/5) − 1
Sensibilidade da TIR ao múltiplo de saída
5,0x
11 %
6,0x
16 %
7,0x
20 %
8,0x
24 %
9,0x
27 %
Como funciona o cálculo?
O MOIC divide o capital recebido na saída pelo capital investido. A TIR anualiza esse retorno: TIR = MOIC^(1/anos) − 1. Nesta simulação, o cash flow amortiza a dívida e o valor de saída depende do EBITDA futuro, do múltiplo e da dívida e caixa remanescentes.
Exemplo fictício: investir 2 000 000 € e receber 4 000 000 € cinco anos depois corresponde a um MOIC de 2x e a uma TIR de cerca de 14,9 % ao ano, sem distribuições intermédias.
A TIR apresentada assume um investimento inicial e um único recebimento final. Não inclui distribuições intermédias, comissões ou impostos do investidor; a taxa de juro da dívida é 6,5 %.